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Las grandes empresas empiezan a sentir el costo de la inflación en precios de venta

Gigantes del comercio y alimentos, como Pepsico, Unilever o P&G registran una escalada de precios no solo a la hora de producir.


El precio del gas en Europa subió 50% entre enero y marzo. El coste del trigo, el aceite de palma o la soja escala más de un 30% desde el inicio del año. Y el del aluminio, el maíz o el polipropileno (plástico) supera 10%. Estos son algunos de los ejemplos que utilizó hace unos días Unilever, dueño de marcas como Dove, Rexona, Frigo o Knorr, para justificar la subida media del 8,3% en el precio de sus productos durante en el primer trimestre de 2022.

La compañía creció 7,3% de forma comparable durante el periodo, hasta los 13.782 millones de euros (US$14.508 millones), por lo que el incremento de precios afectó a sus ventas en volumen (-1%). Y la espiral está lejos de acabarse. Unilever ya ha anunciado que subirá más los precios durante los próximos meses, ante la expectativa de unos costes que van a seguir creciendo en la segunda mitad del año y que lo llevarán a no recuperar sus márgenes previos al periodo inflacionista hasta 2023 o 2024.

Su caso no es una excepción. Varios gigantes del consumo han presentado en las últimas dos semanas resultados con un denominador común: un crecimiento muy notable en la parte alta de su cuenta de resultados impulsado por una aceleración de las subidas de precios. La tendencia comenzó a mediados de 2021, pero ahora se ha disparado, con alzas trimestrales que alcanzan hasta 10%.

Es el caso de PepsiCo, que no ha parado de subir sus precios, trimestre tras trimestre, desde el inicio de la pandemia, hasta alcanzar el doble dígito entre enero y marzo de este año. El dueño de Pepsi, Lay’s o Alvalle facturó US$16.200 millones (15.340 millones de euros) en el primer trimestre del año, casi 14% más sin contar el efecto de las divisa y las desinversiones. De estos, 10 puntos correspondieron a su alza de precios.


Caen los márgenes

El beneficio operativo de PepsiCo más que se duplicó en el trimestre, debido a las ganancias de US$3.322 millones obtenidas por la venta de Tropicana a Pai. Sin este extraordinario, se habría reducido en cerca de US$300 millones.

Kraft Heinz es otro ejemplo de fuerte crecimiento orgánico (6,8%) en el inicio de 2022, cimentado únicamente en las subidas de precios (9%) y con un claro efecto sobre el volumen (nivel de -2,2%). Sus ventas totales cayeron un 5,5%, hasta US$6.045 millones, por un impacto negativo de 11,2 puntos debido a sus desinversiones, que dispararon su beneficio neto un 37,5%. En cambio, su margen bruto, la diferencia entre lo que ingresa y lo que le cuesta producir sus productos, ha caído 12,3% trimestral.

Otra empresa que está viendo caer sus márgenes es P&G, el dueño de Ariel, Gillette o H&S. Sus ventas crecieron 7% en el último trimestre, hasta US$19.400 millones (18.370 millones de euros), gracias a un incremento de precios del 5%, el doble que el aplicado en trimestres anteriores.


Dicho eso, tanto su margen bruto como el operativo bajaron y la compañía ha avanzado que prevé un impacto de US$2.500 millones en el año por la subida del coste de las materias primas y de US$400 millones por el encarecimiento del transporte.

Nestlé, la mayor empresa de alimentación del mundo, también ha duplicado sus subidas de precios en el inicio de 2022. El grupo suizo mantuvo alzas de en torno al 1% hasta mediados de 2021, elevó sus precios 2,1% y 3,1%, respectivamente, en los dos últimos trimestres del pasado año, frente a los mismos periodos de 2020, y los ha encarecido ahora 5,2% entre enero y marzo.


Fuente: La República https://n9.cl/xnfwv



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Banco de la República perdió $2 billones al cierre de marzo

Alza de las tasas, que genera una desvalorización del portafolio, causa el mal resultado.


Aunque dentro de las funciones del Banco de la República no está la de generar utilidades propiamente dicha, al cierre del primer trimestre del año la autoridad monetaria registró un saldo en rojo de $2,05 billones.


La cifra contrasta radicalmente con una ganancia que al tercer mes del año pasado había sido de $232.770 millones.


Según las cifras que reportó el Emisor, en marzo de este año los ingresos llegaron a $960.546 millones, mientras que un año atrás el monto de ese indicador fue de $893.901 millones, lo que muestra un incremento del 7,4% entre los dos periodos.

Por su parte, los egresos registrados por el banco central colombiano alcanzaron los $3,01 billones, una fuerte diferencia con lo registrado un año atrás, cuando estos fueron de $661.131 millones, lo que muestra que el crecimiento hasta el tercer mes del 2021 frente al mismo mes del 2022 del 355%.


Por su parte, el patrimonio del banco central colombiano, de acuerdo con las cifras que presentó el Emisor con corte a marzo, fue de $91,8 billones, frente a $92,6 billones, lo que representa una cifra negativa de 0,8%.

Hay que señalar que al cierre de 2021 el Banco de la República cerró con una utilidad de $632.000 millones, un resultado menor frente al 2020, cuando las ganancias ascendieron a $7,48 billones.


Sin embargo, así como sucedió en el 2021 con las ganancias de 2020, de las cuales se trasladaron en su mayor parte al Gobierno, hace pocas semanas se aprobó trasladar al Gobierno Nacional la suma de $556.000 millones de la utilidad del año pasado.

Con base en el marco legal del Banco, el remanente de las utilidades que obtiene, una vez descontada la inversión neta en bienes para la actividad cultural y apropiadas las reservas estatutarias, será de la Nación.


Hay que señalar que aparte de controlar la inflación como mecanismo de protección del poder adquisitivo del país y los ciudadanos, el Emisor también tiene dentro de sus funciones la de administrar las reservas internacionales de Colombia, así como mantener la estabilidad cambiaria.

Esto, aparte de otro tipo de funciones financieras técnicas y operativas, la producción de

monedas y billetes, así como su labor de promoción de la cultura, entre otras.


Una tendencia que se mantiene


Los analistas consultados coinciden en que en el corto plazo la situación del mal resultado contable del Emisor colombiano se puede mantener y lo que podría hacer cambiar esa tendencia sería que “definitivamente unas tasas de interés o unos papeles internacionales que se recuperen en términos de su rentabilidad, por desgracia este año pareciera que no es de esa manera, porque el mundo como un todo está subiendo sus tasas de interés y eso hace que estos papeles se desvaloricen, sin embargo son papeles que en el caso de los que tiene el Banco de la República, están muy bien ranqueados y con una liquidez muy importante, que es el mandato del Banco de la República para administrar las reservas internacionales, tiene que invertir en cosas muy seguras y eso en ocasiones va a costa de una rentabilidad baja o incluso negativa”.


Fuente: Portafolio https://n9.cl/3aa6p


 

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